高盛预测 Amazon、Meta、Google、Microsoft 和 Oracle 的 AI 基础设施支出将增长超 50%，2027 年达 $1.2 万亿，2028 年达 $1.4 万亿。高盛研究称明年资本开支若出现 $2500 亿的意外偏差，将使 S&P 500 盈利增速同向变动约 6 个百分点。图片补充：内存厂商毛利率约 80%，超过历史均值两倍多，分析师 Snider 认为毛利率扩张对近期半导体盈利增长的推动作用未来将减弱。